比亚迪零售市占率28.2%,同比+9.1pcts

2022-08-06 04:33:10 文章来源:网络

产品大年新车节奏加快,保守估计22/23年销量160万/250万辆。Q1推出e**3.0第二款车型元Plus,上市即**款;汉EV创世版及DM-i推出后,6月突破2.5万,同比海豹、新款唐EV也备受追捧。后续海洋网、腾势及高端品牌将陆续推出新车,推动公司持续**增长。公司22H1新能源车销售64.1万辆,同/环比+314.9%/+42.8%。零售市占率28.2%,同比+9.1pcts。

依托强大三电技术,销售结构改善,品牌向上明显:得益于DM-i超级混动技术、e**3.0纯电**、高效能刀片电池、CTB技术等,比亚迪车型矩阵日渐完善,海洋、王朝、腾势及高端品牌逐步发力,5月销量中,20万以上车型销量占比28.4%,环比+6.1pcts。

高价车型占比提升,**价陆续落地,公司业绩兑现显著。公司公告预计2022H1实现归母净利润28.0-36.0亿元,同比增长138.6%~206.8%。受原材料价格上**的影响,公司Q1现有车型进行两次调价,插混/纯电车型累计**幅6k/1w左右,将在Q2季度得到交付落实,另外随着高价车型汉的持续放量,腾势及高端品牌车型的推出,公司毛利率预计将得到改善。

智能化技术厚积薄发,预计22/23年将加速发展:21年起公司在智驾领域发力加速,自研上集中布局智能驾驶决策层、执行层、智能网联技术,如国内**量产车用操作系统—BYDOS。合研上与百度、英伟达、速腾聚创、地平线,momenta等软**件公司深度配合。预计公司22H2和2023年智驾技术将大幅提升,加速高智能化公司转型。

投资建议

预计公司2022-2024年**分别为3986.57/5855.51/7194.66亿元,对应归母净利润预测为110.05/194.31/276.43亿元。公司2022年推出多款**款车型,产销量大幅提升。按照分部估值法,分别给予2022年公司整车/电池/手机部件及组装/半导体部分8715.40/4137.67/257.41/571.17亿元,公司总市值为13681.65亿元,目标价为470.00元,给予“买入”评级。

5G基站 视觉** 图

记者从工信部了解到,从2021年7月,工业和信息化部联合中央网信办、**发改委等九部门启动实施5G应用“扬帆”行动计划一年以来,我国5G网络覆盖的广度和深度不断拓展,5G应用步入快车道,为赋能制造业数字化转型、推动经济高质量发展注入强劲动力。

统计显示,截至5月底,全国5G网络已覆盖全国所有地级市、县城城区和92%的乡镇镇区,每万人5G基站数超过12个。5G移动电话用户数达到4.28亿户,5G流量占移动流量比重达到27.2%,较去年同期增长19.1个百分点。5G应用覆盖国民经济40个大类,在全国200余家智慧矿山、1000余家智慧工厂、180余个智慧电网、89个港口、超过600个三甲**院项目中得到广泛应用。5G行业虚拟专网加快建设,由去年7月的1655个提升至6518个,增长近3倍。

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