4月金融数据分析:宽*力度或有加码

2022-05-14 11:32:21 文章来源:网络

大幅低于市场预期且总量和结构均表现不佳的4月金融数据出炉后,结合央行同步发布的答记者问,市场预计,宽**力度或有加码,多家机构认为,5月LPR有望下调。

央行5月13日发布的数据显示:4月人民币贷款增加6454亿元,同比少增8231亿元;4月新增社会融资规模9102亿元,同比少增9468亿元;M2增速超预期大幅上行0.8个百分点至10.5%。

疫情冲击居民消费、购房行为

4月信贷同比少增主要来自居民贷款及企业中长期贷款,两者分别同比少增7453和3953亿元。其中,4月居民部门的个人房贷、非住房消费贷、经营贷更是全部负增长。

浙商证券认为,信贷走弱有三方面原因:1、疫情冲击居民消费、购房行为及企业生产活动,信贷投放受阻;2、信贷小月对存量贷款项目到期后的营销活动减少,难以出现类似今年1、3月的信贷超量续作;3、一季度大规模宽**的透支影响。

兴业研究将4月信贷弱于2020年武汉疫情时期的原因归咎于四点:

**,楼市低迷的时间更长。2021年8月以来,30城商品房销售连续9个月保持同比两位数的降幅,前期积压的按揭需求逐渐消耗。

第二,消费者信心不足的时间更长。2020年以来城镇储户未来**信心指数迟迟没有**到疫情前的水平,使消费者消费意愿下降。

第三,新订单回落的时间更长。2021年7月以来,PMI的新订单分项持续低于上年同期,企业经营压力积累,投资扩张的意愿更弱。

第四,上海金融业GDP占全国金融业GDP的比例更高。因此,上海疫情对金融业的影响也高于武汉疫情时期。

M2与社融增长的剪刀差

4月新增社会融资规模为9102亿元,其中投向实体贷款3616亿元,创近十年单月新低,是社融大幅回落的主要拖累项。从贷款以外的分项看,4月信托贷款、委托贷款与**未贴现承兑汇**等“非标”资产合计余额环比下降3174亿元,同比波动幅度并不大。

与社会融资规模表现形成鲜明对比的是,M2同比增长10.5%,环比上升0.8个点。

对此,广发证券认为,这主要因为4月份大规模留抵退税+**政加快支出背景下,大量货币从政府部门转向实体部门,这一点可从政府**的增量明显偏低中可以得到佐证:今年4月政府**新增仅有410亿元,明显低于正常年份的增量(2019年为5347亿元,2021年为5777亿元)。

“究其原因,M2与社融增长的剪刀差主要反映在实体经济融资需求本身已经连续4个季度走弱的背景下,4月疫情升级推升被动储蓄并进一步打击融资需求——单月居民储蓄同比少减8677亿元,新增贷款同比大幅收缩8231亿元。”华泰证券指出。

宽**力度或有加码

由于4月金融数据在总量和结构上均表现不佳,市场对后续货币政策如何发力格外关注。

央行在答记者问中提及“加大稳健货币政策的实施力度,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,加快落实已出台的政策措施,积极主动谋划增量政策工具”,中信证券认为,这预计未来还将进一步压降企业融资成本,充分发挥LPR利率改革效能和**利率市场化调整机制作用,刺激实体**需求;同时结构**政策工具将在未来一段时间之内持续发力,强化对重点领域和薄弱环节支持力度,从而保障“宽**”稳步实现。

浙商证券则认为,当前货币政策仍以稳增长保就业为首要目标,维持稳健略宽松的政策基调,货币政策核心仍在宽**,推动信贷和社融增长,尤其是4月较弱的信贷、社融数据或意味着央行宽**力度或有加码。在备受关注的降息方面,该机构认为,央行在5月9日发布的2022年一季度货币政策执行报告中对贷款、**利率机制的调整值得重点关注,并提示本月LPR报价大概率下降。

“目前,我国经济面临更趋复杂多变的内外部环境,风险挑战有所上升,稳增长更加紧迫。货币政策要继续发挥好总量政策和结构**政策双重功能,提振有效融资需求,稳定信贷总量。运用**利率市场化机制的调整,引导实体经济融资成本下行。持续加大对重点领域和薄弱环节以及受疫情影响行业的支持力度,为市场主体纾困,促进经济运行在合理区间。”**民生**首席研究员温彬表示。

方正证券认为,LPR有望下行,叠加结构**货币政策工具发力,贷款利率下行也将带动融资需求改善。**利率市场化调整机制从4月开始实行,这将带动**利率震荡回落。而**占**负债60%左右,**利率下行将带动**负债成本和LPR下行,并进而带动贷款利率下行。贷款利率与融资需求负相关,从而促进融资需求的回升。另外,今年央行创设了多样的再贷款工具以支持重点领域和薄弱环节以及受疫情影响大的行业企业。这些工具合计规模超**亿。

本文转自:石狮日报

本报讯 为进一步贯彻落实《2022年福建省“一县一品贷动‘闽’生”专项行动工作方案》**神,日前,人民**石狮市支行牵头,石狮市发展和改革局、石狮市金融工作局等部门制定印发《石狮市蓝色海洋经济金融发展专项行动方案》(以下简称《方案》),以福建省级海洋产业发展示范县建设为契机,加大海洋产业金融服务和支持,进一步推动我市海洋产业转型升级。

海洋经济是石狮市特色产业之一,发挥着经济支柱的作用。《方案》围绕以“加快创新转型推动长远发展”和“支持海洋企业全方位创新”为工作中心,引导辖内**业金融机构加大对海洋产业的信贷支持力度,进一步推动海洋产业转型升级,打造特色金融品牌。

《方案》对标福建省全方位高质量发展超越战略规划,发挥跨部门工作合力,推动辖区金融机构进一步下沉服务重心,加大海洋产业金融服务和支持,打造具有石狮特色的海洋经济金融品牌。明确海洋产业金融服务质量和水平要显著提升,海洋金融产品更加丰富,2022年末,海洋产业信贷同比多增6个百分点;加大**贷款向海洋产业的倾斜力度,实现**支持占比达10%;涉海企业首贷户比例明显提高,综合融资成本稳中有降。

《方案》提出,要完善跨部门机制。相关职能部门建立联席工作会议机制,明确具体分工领域,形成以人行石狮市支行、石狮市发展和改革局双牵头的联动机制,用好再贷款再贴现等结构**货币政策工具,强化货币信贷政策与产业、**政、金融监管、担保增信等政策协同组合,创新开展专项行动工作。要加大海洋信贷投放力度。辖区各**业金融机构要深入挖掘海洋产业增长潜力,重点加大对优质企业和港口建设的金融支持力度,鼓励有条件的**进行自主创新,从金融供给端推动海洋企业转型升级。进一步深化海洋产业小微企业金融服务,扩大金融服务覆盖面,着力拓展“首贷户”。进一步加强普惠小微贷款支持工具在海洋信贷方面的应用程度,支持产品和服务的个**化定制。

要积极发展符合海洋产业发展的信贷产品体系。推进供应链金融发展,依托海洋产业链核心企业,积极开展仓单质押、存货质押、**据贴现等供应链融资业务,有效满足产业链上下游企业的融资需求。各**机构加大金融科技投入,利用**、省、市各类**信息**和行内企业信息,运用大数据、云计算等技术提高客户风险识别和信贷投放能力,为海洋企业提供高效便捷的融资服务。

《方案》对提供多渠道融资服务作出规定。充分发挥政府**融资担保机构的作用,引入石狮市狮城担保有限公司加大融资征信,为处在种子期、初创期的高成长**企业提供有效的融资支持,盘活存量信贷资金,更多地配置到小微企业;鼓励**机构对接优质海洋企业,通过主板、中小企业板、创业板、区域**权交易中心等多层次资本市场进行**权融资或通过发债等直接融资模式融入发展资金;鼓励**机构积极介入特许经营、政府**经营和PPP模式的海洋经济项目,积极开展海洋经济项目涉及的特许经营权、收费权和购买服务协议下的应收账款质押等担保类贷款业务。

在有效防控海洋产业风险方面,提出发挥**业同业沟通、协调、自律作用,通过联合授信、银团贷款等方式,形成融资协同效应,切实防止多头授信、过度授信。综合运用现金清收、法律诉讼、呆账核销、打**转让等手段,提高不良资产处置效率。加强与六胜资产管理公司合作,推进国有企业承接不良资产**,加快消化不良资产。

此外,《方案》对组织领导、加大政策支持、强化主体作用、加强监测督导等保障措施也作出了具体规定。

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